Synthèse de l’étude AACIF / Day One sur « L’impact de la crise sur le marché des fusions-acquisitions des PME en France »
Selon une étude réalisée par l’AACIF au cours du premier trimestre 2009, la valeur des PME a baissé de près de 25% en un an.
Parallèlement, le délai moyen entre la signature du mandat de vente et la réalisation de l’opération passe de 6 mois ½ à près de 10 mois.
Coté valorisation, on assiste à un retour vers des méthodes plus conservatrices avec les banques comme « juges de paix ». Cette baisse intervient après plusieurs années d’inflation sur les prix de transaction qui étaient tirés à la hausse par les multiples appliqués dans le cadre d’opérations de LBO et un accès plus facile qu’aujourd’hui au crédit.
Les conseils en fusion acquisition sont aujourd’hui davantage sollicités dans le cadre de missions de type « croissance externe » et opérations de « haut de bilan », c'est-à-dire de financement ou de refinancement.
Enquête, publié le mercredi 6 mai 2009
METHODOLOGIE ET PROFILS DES REPONDANTS
- Le questionnaire a été posté sur Internet avec un accès sécurisé pour les membres de l’AACIF. Ils ont répondu entre le 27 février et le 30 mars.
- 33 conseils M&A ont répondu soit 1/3 des membres de l’association.
- 85% des répondants font du conseil M&A.
- Les 2/3 de leurs clients sont des Industriels et environ 22% sont des individuels (entrepreneurs).
- 95% de leurs opérations portent sur des transactions de 1 à 50 millions d’€.
- Ils ont donc une vision particulièrement juste du marché du M&A pour les PME
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